2014年8月22日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍通報(bào)了證監(jiān)會(huì)近年來市場操縱案件的執(zhí)法工作情況。
　　發(fā)言人表示，操縱市場誤導(dǎo)和欺詐市場投資者，損害投資者的合法權(quán)益，破壞投資者對(duì)資本市場的信任基礎(chǔ)，擾亂資本市場秩序，阻礙自由市場機(jī)能和有效價(jià)格機(jī)制，抑制資本市場資源配置功能的正常發(fā)揮，是資本市場中的嚴(yán)重違法犯罪行為，對(duì)此，證監(jiān)會(huì)一直予以嚴(yán)厲打擊。歷史上先后查處了“億安科技”、“中科創(chuàng)業(yè)”、“德隆”、“汪建中”等一系列操縱市場大案要案，維護(hù)了市場秩序，促進(jìn)了我國證券市場的健康發(fā)展。2008年至今，證監(jiān)會(huì)對(duì)150多起涉嫌操縱市場的案件開展了調(diào)查，其中正式立案80余起，作出行政處罰決定41起。移送公安機(jī)關(guān)16起，法院對(duì)其中7起做出了刑事有罪判決，18名當(dāng)事人被判處了有期徒刑并處罰金，追繳非法所得共計(jì)2.6億余元。
　　發(fā)言人介紹，隨著我國資本市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，近三年來，操縱案件數(shù)量明顯大幅上升，且惡性操縱案件頻發(fā)，有的操縱主體系累犯，多次操縱多只股票，交易金額和獲利金額巨大，最高非法獲利達(dá)1.68億元。最近查辦的兩起操縱案中，操縱者選擇多只小盤股，利用明顯資金優(yōu)勢進(jìn)行連續(xù)交易和對(duì)倒交易，累計(jì)交易金額多達(dá)幾十億元，獲利數(shù)千萬元，達(dá)到了犯罪刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)。我會(huì)將于近期移送公安機(jī)關(guān)追究其刑事責(zé)任。
　　從辦案實(shí)踐來看，市場操縱的作案手法也呈現(xiàn)出一些新的變化：一是賬戶關(guān)聯(lián)隱蔽化。從原來的使用本人賬戶或借用親屬賬戶，到無任何身份關(guān)聯(lián)的融資戶的使用；通過多地多點(diǎn)布局、使用無資金往來的多賬戶進(jìn)行分工操縱等。二是操縱手法多樣化。“搶帽子”交易、連續(xù)交易、虛假申報(bào)、反復(fù)撤單等手法從無到有、花樣翻新。在有的案件中，操縱者不是采用單一的操縱手法，而是綜合運(yùn)用開盤集合競價(jià)虛假申報(bào)、盤中拉抬、尾盤封漲停等多種手法進(jìn)行市場操縱。三是信息型操縱案件值得關(guān)注。有的操縱主體故意編造、傳播、散布對(duì)證券價(jià)格有重大影響的虛假信息，誤導(dǎo)投資者的投資決策，以此獲利。有的上市公司為配合大股東、高管減持等需要，控制信息發(fā)布的內(nèi)容和時(shí)機(jī)，以所謂“股價(jià)維護(hù)、市值管理”方式進(jìn)行信息操縱。此外，從包括證券場外市場、期貨市場、衍生品市場等中國資本市場整體看，跨市場操縱也開始出現(xiàn)。執(zhí)法實(shí)踐中，已經(jīng)遇到跨期貨、現(xiàn)貨市場操縱的案例。
　　發(fā)言人表示，為進(jìn)一步打擊市場操縱行為，證監(jiān)會(huì)開發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)信息稽查分析系統(tǒng)，目前已正式上線。該系統(tǒng)基于云計(jì)算、云搜索、云定位等領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)功能，采用行情波動(dòng)、信息披露、輿情動(dòng)態(tài)三者聯(lián)動(dòng)模式，主動(dòng)發(fā)現(xiàn)案件線索，通過提高上市公司信息披露及時(shí)性、提高透明度，遏制市場操縱、虛假信息披露等違法違規(guī)行為。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則，加強(qiáng)交易所對(duì)市場操縱行為的日常監(jiān)控、動(dòng)態(tài)分析和評(píng)估管理，針對(duì)不同類型操縱采取相應(yīng)的措施，堅(jiān)持前端介入、及時(shí)制止。證監(jiān)會(huì)還將進(jìn)一步完善行政、刑事調(diào)查銜接機(jī)制，采取重大案件會(huì)商、司法機(jī)關(guān)提前介入、聯(lián)合辦案等多種方式，加大刑事追責(zé)力度。對(duì)于多次操縱、拒不配合調(diào)查、獲利金額巨大、社會(huì)影響惡劣的，堅(jiān)決移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，切實(shí)保護(hù)中小投資者利益。
　　今天，先通報(bào)4起市場操縱典型案例，今后還將陸續(xù)通報(bào)相關(guān)案件的稽查執(zhí)法情況。

證監(jiān)會(huì)查處浙江恒逸集團(tuán)有限公司操縱市場案
　　根據(jù)深圳證券交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，2012年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)浙江恒逸集團(tuán)有限公司（以下簡稱恒逸集團(tuán)）操縱市場案立案調(diào)查。2014年4月，證監(jiān)會(huì)對(duì)恒逸集團(tuán)操縱市場行為作出行政處罰。
　　2011年11月中旬至12月初，“恒逸石化”股價(jià)一路下跌至30元左右，與46.40元的定向增發(fā)價(jià)格差距非常大，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為不修改增發(fā)價(jià)格則增發(fā)無望。為防止“恒逸石化”股價(jià)進(jìn)一步下跌，維護(hù)股價(jià)以完成定向增發(fā)，恒逸集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人樓翔決定動(dòng)用恒逸集團(tuán)3000萬元資金，指使他人操作“何某水”、“施某紅”賬戶拉抬“恒逸石化”股價(jià)。
　　2011年12月14日至2012年6月8日期間，“何某水”和“施某紅”賬戶組期間內(nèi)最高持股占流通股2.07%，最高交易量達(dá)到當(dāng)日該證券總成交量的15.6%。賬戶組進(jìn)行交易的18個(gè)交易日中，6個(gè)交易日在賬戶組交易后出現(xiàn)上漲，平均日漲幅為0.79%，4個(gè)交易日平盤，其余8個(gè)交易日下跌。至2012年11月，該賬戶組交易“恒逸石化”股票累計(jì)虧損7,374,845.48元，其交易資金來源于恒逸集團(tuán)。
　　本案中，恒逸集團(tuán)利用“何某水”、“施某紅”賬戶買入“恒逸石化”的目的是維持、拉抬“恒逸石化”股價(jià)，幫助實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)，主觀操縱“恒逸石化”交易價(jià)格的意圖明顯。雖然其交易金額、持股比例、對(duì)市場價(jià)格影響的統(tǒng)計(jì)結(jié)果等交易指標(biāo)均處于較低水平，相關(guān)交易委托均為真實(shí)委托，未能對(duì)“恒逸石化”股票的交易價(jià)格或交易量產(chǎn)生顯著影響，但其動(dòng)用3000萬元巨資集中買入“恒逸石化”的行為，已經(jīng)構(gòu)成了《證券法》第七十七條“集中資金優(yōu)勢”、“連續(xù)買賣”的操縱市場行為。樓翔作為恒逸集團(tuán)上述行為的決策者和經(jīng)手人，是直接負(fù)責(zé)的主管人員。依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，我會(huì)決定：對(duì)恒逸集團(tuán)處以60萬元罰款；對(duì)樓翔給予警告，并處以10萬元罰款。
        本案系證監(jiān)會(huì)首次對(duì)上市公司定向增發(fā)過程中的特定目的操縱行為進(jìn)行處罰。特定目的的操縱行為，使得市場投資者對(duì)公司股價(jià)的表現(xiàn)產(chǎn)生判斷錯(cuò)誤，擾亂證券市場秩序。證監(jiān)會(huì)對(duì)各類市場操縱行為始終保持高壓態(tài)勢，無論出于何種目的，只要是主觀上具有操縱股票價(jià)格的意圖，并在客觀上實(shí)施了拉抬股價(jià)等擾亂市場秩序的違法行為，都將被予以嚴(yán)厲打擊。只有這樣，才能確保資本市場資源配置功能的有效發(fā)揮，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
        證監(jiān)會(huì)查處廈門寶拓操縱“焦炭1209合約”案　　
　　根據(jù)大連商品交易所監(jiān)控線索，2012年12月，證監(jiān)會(huì)對(duì)廈門寶拓資源有限公司（以下簡稱廈門寶拓）操縱“焦炭1209合約”價(jià)格案進(jìn)行立案調(diào)查。2014年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)該案作出行政處罰決定。
　　“焦炭1209合約”是2012年9月到期的一次性實(shí)物交割期貨合約，其交割結(jié)算價(jià)為2012年9月全部交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。2012年8月30日，廈門寶拓及其母公司廈門恒興集團(tuán)有限公司（以下簡稱廈門恒興）合計(jì)多頭持倉580手“焦炭1209合約”，占當(dāng)日多頭總持倉量98%。2012年9月7日至9月12日，廈門寶拓期貨賬戶與上海桐潤實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱上海桐潤）期貨賬戶相互進(jìn)行了4筆交易，成交價(jià)均高于相互交易前該合約日結(jié)算價(jià)，雙向總成交180手，成交量占當(dāng)月該合約總成交量96%，導(dǎo)致“焦炭1209合約”交割結(jié)算價(jià)上漲幅度達(dá)3.11%。
　　經(jīng)查，廈門寶拓和上海桐潤期貨賬戶由廈門寶拓實(shí)際控制，上述4筆對(duì)倒交易均系廈門寶拓總經(jīng)理陳云卿決策，以約定的時(shí)間和價(jià)格相互交易。廈門寶拓通過操縱“焦炭1209合約”交割結(jié)算價(jià)，使得廈門寶拓和廈門恒興在“焦炭1209合約”實(shí)物交割環(huán)節(jié)多計(jì)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額387,658.12元。
　　廈門寶拓操縱“焦炭1209合約”交割結(jié)算價(jià)的行為，違反了《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十三條關(guān)于任何單位、個(gè)人不得操縱期貨交易價(jià)格的規(guī)定，構(gòu)成了《期貨交易管理?xiàng)l例》第七十四條第(三)項(xiàng)“以自己為交易對(duì)象，自買自賣，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量”所述的行為。廈門寶拓操縱“焦炭1209合約”交割結(jié)算價(jià)的直接負(fù)責(zé)的主管人員為陳云卿，其他直接責(zé)任人為蘇新。證監(jiān)會(huì)決定，對(duì)廈門寶拓沒收違法所得387,658.12元并處以等額罰款，對(duì)陳云卿給予警告并處以3萬元罰款，對(duì)蘇新給予警告并處以1萬元罰款。
　　通常情況下，進(jìn)入交割月的期貨合約交易比較清淡，操縱比較容易實(shí)現(xiàn)。廈門寶拓在交割月通過在其實(shí)際控制的期貨賬戶間對(duì)倒交易“焦炭1209合約”來提高交割結(jié)算價(jià)，致使增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額被多計(jì)，達(dá)到少納增值稅的目的。此種行為與傳統(tǒng)的通過操縱形成價(jià)差進(jìn)而獲利相比，是一種較為新型的操縱獲利方式。
　　期貨交易價(jià)格操縱行為擾亂了期貨市場正常的交易秩序，破壞了期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。證監(jiān)會(huì)對(duì)此始終保持高壓態(tài)勢，一旦發(fā)現(xiàn)，堅(jiān)決依法查處，切實(shí)維護(hù)市場秩序，保護(hù)期貨交易各方的合法權(quán)益。
        證監(jiān)會(huì)查處蘇顏翔操縱市場案
　　根據(jù)上海證券交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，2012年3月，證監(jiān)會(huì)對(duì)蘇顏翔涉嫌操縱證券市場案立案調(diào)查。2014年1月，證監(jiān)會(huì)對(duì)蘇顏翔作出行政處罰決定。
　　經(jīng)查，2010年7月至2012年5月，蘇顏翔控制使用“蘇顏翔”、“蘇某明”、“嚴(yán)某生”等3人賬戶，在先期建倉后，通過開盤集合競價(jià)階段虛假申報(bào)撤單，隨后反向賣出，盤中連續(xù)競價(jià)階段頻繁使用小額買單申報(bào)成交，以及大額買單虛假申報(bào)后迅速撤單等方式推高股價(jià)，誘導(dǎo)其他投資者跟進(jìn)，在股價(jià)推高、其他投資者買盤跟進(jìn)后,迅速反向大額賣單賣出等方式進(jìn)行虛假申報(bào)操縱，共涉及“中聯(lián)重科”、“東方鉭業(yè)”等13只股票，獲利3,805,783.71元。
　　蘇顏翔的上述行為違反了《證券法》第七十七條第一款第四項(xiàng)“不得以其他手段操縱證券市場”的規(guī)定。依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定沒收蘇顏翔違法所得3,805,783.71元，并處3,805,783.71元罰款。
　　本案中，蘇顏翔不以實(shí)際成交為目的，頻繁進(jìn)行申報(bào)和撤單，是典型的短線操縱行為，該行為誤導(dǎo)其他投資者對(duì)股票交易價(jià)格和供求關(guān)系的判斷，嚴(yán)重影響了證券市場的交易秩序。
　　近年來，隨著證券市場的飛速發(fā)展，市場操縱行為呈現(xiàn)出短線化的新特點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)保持高度關(guān)注，堅(jiān)決予以打擊，維護(hù)市場穩(wěn)定，確保市場公平、公正、公開，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。
        證監(jiān)會(huì)查處王建森操縱市場案
　　根據(jù)深圳證券交易所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，2012年11月21日，證監(jiān)會(huì)對(duì)王建森操縱市場案立案調(diào)查。2013年9月5日，證監(jiān)會(huì)對(duì)該案作出行政處罰。
　　經(jīng)查，2012年9月10日至28日期間，王建森使用本人證券賬戶先大量買入“ST中冠A”逐步建倉，再通過開盤虛假申報(bào)操縱開盤價(jià)、對(duì)倒拉抬股價(jià)伺機(jī)階段性出貨、尾盤拉抬操縱收盤價(jià)等手法操縱“ST中冠A”，操縱意圖明顯，致使該股價(jià)量出現(xiàn)異常變化，期間內(nèi)漲幅與大盤偏離度達(dá)到15.57％。但由于同期大盤表現(xiàn)不佳，其未能誘使足夠散戶進(jìn)場，“王建森”賬戶在上述期間共計(jì)買入4620萬元“ST中冠A”，累計(jì)虧損32萬元。王建森的上述行為構(gòu)成《證券法》第七十七條規(guī)定所述的情形。依照《證券法》第二百零三條規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)王建森處以60萬元罰款。
　　王建森作為資深職業(yè)股民，意圖通過操縱證券市場獲得超額收益。有媒體曾專門撰文對(duì)此案進(jìn)行了詳細(xì)報(bào)道，稱之為“偷雞不成蝕把米”。此案的調(diào)查和處罰，對(duì)市場上出現(xiàn)的認(rèn)為自身資金量較少，有可能僥幸逃脫監(jiān)管視線的潛在操縱行為者是一個(gè)重大警示。
　　該案調(diào)查僅用24天，查處及時(shí)，調(diào)查效率高，也充分展現(xiàn)了證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)厲打擊操縱證券市場行為的決心和能力。此外，調(diào)查發(fā)現(xiàn)當(dāng)事人王建森操縱手法兼具長線坐莊與短線操縱的特點(diǎn)，為目前出現(xiàn)的新型操縱手法。證監(jiān)會(huì)將對(duì)各類新型操縱市場行為保持高度關(guān)注，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起，堅(jiān)決予以打擊，切實(shí)維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者利益。
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